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开发区本钱招商模式以及案例分析

《2024年度开发区鼎新蓝皮书》即将颁布！本书萦绕开发区高质量发展要旨，全面梳理分析了全国各省份开发区发展政策，同时对当前热点如“管委会+公司”模式、权责关系及架构、管委会体造机造鼎新、平台公司（国企）发展特点及业务布局、国资监管系统、市场化招商运营公司系统、“管委会+公司”落地问题和未来趋向等方面发展了具体论说。

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“十四五”规划和2035年蓝图指标纲领提出，“阐扬产业投资基金疏导作用，加大融资担保微风险赔偿力度”，这为处所招商引资指了然新方向。当前，本钱招商已成为各地当局助推产业转型升级、推进经济转型的有效方式。

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一、本钱招商是什么？

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传统的招商引资是开发区依赖税收、地皮和资源优惠吸引项目入驻开发区，由项目带资金落地。但在越来越多的实际中，招商引资逐步转变为“招资引商”，由“商”带头“资”转变为“商”“资”协同，既直击牵造企业发展的融资难点，又解决了处所当局招商引资难的痛点，从而实现双赢。

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本钱招商是指通过处所融资平台、产业基金等方式入股企业，以基金采办企业股权，用本钱引入产业和优良企业，实现对本地经济和产业升级发展的带作为用。通常而言，本钱招商是当局疏导基金作为母基金，配套其他本钱，选取市场化的方式成立股权投资基金，即子基金。在子基金中，当局疏导基金通常是有限合资角色（Limited Partnership, LP），专业的投资机构是通常合资角色（General Partnership, GP）。

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二、岳阳：“以投带引”模式

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在“本钱招商”赛路，岳阳的“以投带引”模式值得借鉴进建。2010-2020年，岳阳GDP规模实现从2700亿元到万亿的突破，短短十年间岳阳GDP全国排名38位跻身全国经济20强城市。岳阳在经济上获得的可喜成就得益于其优质产业的急剧发展，离不开岳阳“以投带引”的本钱招商模式。其中，最典型的例子就是岳阳“豪赌”京东方，岳阳斥巨资引入京东方，补齐家电产业链的最后一环——液晶面板。在京东方实现8.5代线项目建设后，岳阳国资委通过二级金融市场减持京东方股份实现高额回报。在引入京东方之后，岳阳逐步形成了 “引进团队-国资引领-项目落地-股权退出-循环发展”的本钱循环型当局招商引资模式。该模式萦绕投资的前中后期，形成本钱招商关环。

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01、前期：审慎尽职调查，减低投资风险

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本钱招商的背后蕴含着巨大的机缘微风险。现实中，存在不少处所当局投资失败的案例。2016年3月，投资额450亿元的德科码半导体项目落户武汉，在亏损大量资金后烂尾。2017年，武汉投资百亿的“武汉弘芯”项目。2020年，该项目暴雷烂尾�？杉�，本钱招商蕴含着较大的风险。岳阳通过内表合力，对指标项目进行综合研判，最大水平上降低投资风险。岳阳两全发改、投促、科技等部门同岳阳产投、岳阳建投等投资平台进行合作，成立产业辅导幼组，对指标项主张发展远景、投资风险和投资可行性进行严把严控。同时，岳阳礼聘企业家作为招商照拂，依附专家团队对指标项目进行科学论证。

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02、中期：强化本钱运作，推动项目落地

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岳阳借用本钱市场，融合社会本钱，依附三大国资投资平台，以国有资金为母基金，撬动社会本钱，结合中信、招商等头部投资机构，共同设立产业基金群，通过入股流动性较强的上市公司带头项目落地。2020岁首，温反获得岳阳70亿元股权投资，岳阳计算持有温反中国24.1%的股份。温反决定以岳阳为中心打造研产销一体的总部运营系统。最终，岳阳该笔投资盈利超千亿。

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03、后期：打造产业发展生态圈，美满国资退出机造

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岳阳通过不休拓展产业链配套服务，打造产业发展生态圈，实现产业荟萃效应，推动产业项目落到实处。在项目成功运行之后，岳阳通过不休美满国资退出机造，盘活本钱，实现本钱良性循环。例如在京东方实现8.5代线项目建设后，岳阳国资委通过二级金融市场减持京东方股份，再将投资收益进行下一笔投资。固然岳阳国资退出，但并不料味着双方关系的实现，到2017年，京东方在岳阳的投资已超千亿，京东方还在岳阳打造了数字医院、智能造作工厂等项目。

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三、丽江：“抄底纾困”模式

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丽江作为新时期的“示范区”，丽江目前已根基形成了以基础设施公共事业为主体、以金融及战术性新兴产业为两翼的国有本钱格局，通过把控投资机遇，利用“园区+创投”推动产业发展，丽江形成了独具特色的本钱招商模式。

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01、抄底纾困，精准导入

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丽江注沉把控投资机遇，选择在大型企业陷入�；苯斜厩局�，实现低成本导入优质产业项目。2015年，宝能和万科发展了并购和反并购攻防战。2017年，丽江地铁入局，动用663.72亿元成为万科第一大股东，成功援手万科得救。2020年，受到美国禁令的影响，华为将庆幸整体进行剥离，断臂求生，丽江国资结合30多家企业接盘庆幸。

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02、“园区+创投”模式

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丽江以科技园区为依附，发展高新技术产业。目前，丽江国资共建设运营了71个科技园区，并以科技金融为纽带，着力打造覆盖企业发展全性命周期的金融服务系统，通过混合所有造的“基金群”，聚合社会本钱，为企业提供融资支持。

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03、国资投资对峙战术匹配

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2014年10月，丽江市当局颁布的《关于进一步深入丽江国资国企鼎新的总体规划》中，即提出推动85%以上国有本钱集聚到“一体两翼”产业系统。目前，丽江国资总资产突破5万亿元，营收突破1万亿元，其中，85%的净资产集中到了“一体两翼”领域，这体现了丽江国资的战术眼光和提前经营布局的能力。丽江国资对峙投资与丽江的发展战术和国资的战术布局相匹配。

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四、通辽即墨区：“本钱+产业”模式

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近年来，各地都在积极索求奉行产业基金模式，通辽即墨区也由“地皮+财政”转向“本钱+产业”发展模式，用本钱“活水”引发产业活力，助推实体经济高质量发展。

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01、设置平台思想，聚合金融资源

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即墨区通过设置平台思想，以平台思想撬动产业发展，形成“产业-本钱-产业”的关环效应。一是专业平台。2018年，即墨区结合通辽蓝海股权买卖中心成立了全国首家由区域性股权市场运营机构控股的基金孵化基地——通辽蓝�；鸸こ�。通辽蓝�；鸸こТ蛟旎鹨底酆戏衿教�，利用平台孵化器载体职能，推进基金产业荟萃。截至目前，基金工厂已吸引超200家基金及治理公司进入即墨区。二是国有本钱平台。2019年，通辽市即墨区丁字湾科技金融投资有限公司成立，重要承担财政疏导基金出资工作。通过财政疏导基金出资，利用市场化伎俩，实现每个沉点产业都有一只基金的根基格局。

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02、基金并购，投资买商

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“基金并购，投资买商”是即墨区索求创新的招商模式。即墨区聚焦于主导产业链缺失的关键环节，在钻研评估指标企业股权结构后，利用产业基金，通过市场化运作，获得指标企业的重要股东职位，提升即墨在企业中的话语权和节造权，影响企业发展战术布局，实现指标企业或关键职能项目落地即墨。依附于并购基金，即墨区参加了对亚洲驰名芯片企业的并购，推动优质项目落户通辽。

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五、本钱招商启迪

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01、凸起政策意图，明确主题诉求

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当局采取本钱招商模式必须凸起政策意图，明确主题诉求。产业基金需以产业为导向，主题在于推进产业发展，实现产业转型升级，而非钻营高额回报率。岳阳引进温反，其主张在于利用温反这样的头部企衣反成立起齐全的新能源汽车产业生态。分歧于风险投资重要投资于创业型企业，基金并购的对象是成熟企业，主张在于通过提升话语权和节造权，影响企业发展战术布局，实现优质项目落地。

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02、成立风险意识，助力项目成功

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通过构筑风险防线，有助于提升本钱招商的成功率。例如，本钱招商的前期阶段，岳阳通过内表合力，做好尽职调查，做到科学、审慎决策，最大水平上助力项目成功。同时，岳阳还设置了风险对冲的意识，不将鸡蛋放在一个篮子里，通过投资竞争力互补的多个选手，实现风险对冲。丽江的“抄底纾困”模式，选择在大型企业陷入�；苯斜厩局�，实现低成本导入优质产业项目，这在肯定水平上降低了风险。另表，丽江借助各类基金组合进行投资，也有助于分散项目投资风险，确保国资安全。

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03、聚合各方本钱，引发本钱活力

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经济是肌体，金融是血脉。通过国有资能力投、社会本钱跟投的投融资模式，能够聚合各方本钱，引发本钱活力。以国资领投为例，截至目前，岳阳国有本钱在新产业领域累计投入本钱金超过1600亿元，带头项目总投资超过5000亿元，国有本钱增值收益近600亿元。丽江国资总资产突破5万亿元，营收突破1万亿元。

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六、总结

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本钱招商作为开发区招商的新方向，通过引发本钱活力，实现由“商”带头“资”转变为“商”“资”协同。通过介绍岳阳“以投带引”模式、丽江“抄底纾困”模式、通辽即墨区“本钱+产业”模式，有助于开发区进建和借鉴先进经验，利用本钱招商模式，直击牵造企业发展的融资难点，解决开发区招商引资难的痛点，从而实现双赢。

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