医药造作业行业钻研 | 大健康行业“十五五”系列文章（一）
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医疗器械行业钻研 | 大健康行业“十五五”系列文章（二）
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医药流通畅业钻研 | 大健康行业“十五五”系列文章（三）
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医院行业是指专门提供医疗服务、诊断、医治和康复等医疗保健服务的机构和组织的集中。医院占有分歧规模和专业化水平，以满足患者分歧的医疗需要。在我国，医院服务可分为四大类：综合医院、中医院、民族医院和专科医院。其中，专科医院可细分为老龄化有关、妇幼有关和其他疾病专科，具体涵盖的类型如下图所示：
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我国的医院分类抖圈征询造图
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一、行业洞察
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01、发展示状
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1. 市场规模
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凭据卫健委颁布的《中国卫生健康统计年鉴》，2018至2022年分歧类此外医院收入规模和增速有较大的差距。就数量和复合年增长率而言，护理院（中心）、中西医结合医院和专科医院较为凸起。2022年综合医院全国总计达到20190家，但其收入年复合增长速度最慢，为6.50%；专科医院共1家，收入年复合增长率达9.11%；中医医院共4779家，收入年复合增长率达8.13%。
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2018-2022各类医院收入情况对比
资料起源：2018-2023中国卫生健康统计年鉴
抖圈征询造图
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从传统医疗上看，2018-2022年5年间综合医院数量增长放缓，CAGR仅为0.63%。由于部门公立医院已被沉组或采办，综合医院的重要增长由民营医院贡献，公立医院数量则由2018年的7549家削减到2022年的7029家。公立医院数量固然占比仅35%，但是床位数占比76%，依然承担了大部门医疗职责。
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资料起源：2018-2023中国卫生健康统计年鉴
抖圈征询造图
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2018年到2023年6年间，专科医院出现出急剧增长的趋向。从2018年的7900家增长至2023年的10815家，年复合增长率（CAGR）达到5.37%。这批注，在专科医疗服务领域，市场规模和增速都经历了显著的提升。
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具体来看，肿瘤、心灵病和儿童医院在专科医院市场规模方面当吓宗其他类型。市场增速方面，大无数专科医院维持了10%以上的增幅。其中，美容、眼科、康复和血液病专科医院阐发凸起，增速均超过23%。
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各类医院市场规模、市场增速、出入结余率及综合吸引力
资料起源：行业汇报、卫健委、商务部、银保监会、国度统计局、专家访谈
抖圈征询造图
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2. 行业盈利性
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2019-2023年五年间，凭据爱尔眼科（眼科）、通策医疗（口腔科）、利美康（医疗美容）和美年健康（体检）这四家当先的上市医疗服务企业的财政汇报，出现出优良的盈利性，毛利率均维持在35%以上。爱尔眼科的毛利率根基不变在50%以上，其他三家企业在2021至2022年期间毛利率略有降落，但2023年，除通策医疗表，其余两家毛利率均有所回升。
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资料起源：各公司年报
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在净利润方面，由于四家公司的业务领域分歧，净利润差距较大。
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爱尔眼科的净利润增长固然有所放缓，但呈不变上升趋向，2023年净利润达33.59亿元。
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通策医疗2022至2023年受业务扩张和人才招揽影响，利润略有下滑，2023年下滑至5亿元，但仍高于2019和2020年。
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利美康利润出现颠簸，2022年吃亏0.35亿元，2023年利美康交易收入较上年同期增长4127.58万元，增幅达24.34%，同时网络推广用度削减，2023年实现净利润53.04万元。
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美年健康利润颠簸幅度较大，受销售削减、支付往来款增长、采购支出削减蹬装响，2022年吃亏5.33亿元。2023年美年健康拓展政企大单，实现交易收入108.94亿元，净利润5.06亿元，实现扭亏为盈。
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总体来看，这四家公司充分展示了民营医院行业的多样性和挑战。其业务不变发展必要稳重的财政战术、矫捷的业务调整以及持续的市场敏感性。
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资料起源：各公司年报
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02、竞争格局
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1. 进入门槛
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医院行业各专业领域的竞争态势出现多元化特点。就专科医院而言，分歧专业领域的单一医院在建设投资方面存在差距，其进入门槛分歧。总体而言，肿瘤、胸科和儿童医院的单一医院投资金额、构筑面积和资产规模相对较高，其进入门槛也较为严格。
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专科医院单体资源前提排名
资料起源：中国卫生健康统计年鉴
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2. 区域竞争格局
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分地域看，东部地域医院数量最多，共14514家，占39.25%。中部和西部地域医院数量总体相差不大，占比别离为30.04%和30.71%。按地域来分析，东部地域的竞争强烈度会较中西部大。
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资料起源：2023年中国卫生健康统计年鉴
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资料起源：2024年中国统计年鉴
抖圈征询造图
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若按省市细分，2024年中国医院数量最多的是山东，达2847家，占总数的13.65%。排名前十的省市医院数量均超过1500家，竞争压力较大。多家医院在竞争相对有限的市场份额，导致市场份额分散，患者占有更多的选择权。医院必要采取更积极的竞争战术来吸引患者。
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03、发展趋向
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1. 综合医院
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综合医院左袒选择资源荟萃的发展模式。通过资源荟萃（医疗资源、医生、资金），拥有特色专科的综合医院逐步形成区域影响力以及品牌。这一模式对资金要求和医生资源的依赖度都高，进入门槛也较高。
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案例分析：西安高新医院
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西安高新医院通过荟萃区域、人力和资金等资源建成国内首家民营三甲医院，占有多项优势科室。针对区域医疗资源的稀缺情况，高新医院不仅满足本地医疗需要，还纳入了本地医保政策。在人力资源方面，医院抓住队列医院鼎新医生人才流出的契机，加快引入专家资源，成立了蕴含神经内科、消化科、肿瘤科、妇产科等多个优良科室。同时，医院安身三甲平台优势，向健康产业平台拓展，通过引入中国台湾省一流专家资源，打造省内一流辅助生殖机构。并联手阿里健康，打造互联网医院。
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2. 民营专科医院
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专科医院能够通过连锁经营模式破局。不少口腔、眼科医院选取了该模式，通过尺度化复造，迅速扩大规模，设置品牌影响力，逐步成为行业龙头。此模式相较于资源荟萃模式，所需投资较少，对医生的依赖度也较低，因而更易被其他企业复造。
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案例分析：爱尔眼科
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爱尔眼科通过“分级连锁”的模式进行规；┱，实现资源有效配置，急剧推广品牌影响力。该模式将眼科医疗机构分为中心、省会、地级、县城四个等级，通过下属连锁医院的科学定位、相互推进和支持，实现患者在连锁医院的转诊和医疗技术资源的流动。从而买通各地市场，向全国各省市布局，扩张辐射区域，扩大受多人群，实现规；┱。
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爱尔眼科分级连锁模式
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近年来，爱尔眼科的连锁门店数量持续增长。截至2024年12月31日，公司境内医院352家，门诊部229家。随着医疗网络不休美满，分级连锁优势和规模效应进一步凸显。
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资料起源：爱尔眼科年报
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3. 索求养老转型
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多多民营和公立医院起头索求养老转型。例如，武汉汉沙医院以医院自身作为资源基础，将养老，护理，医疗，康复相结合，打造医养融合、具佑装医养护康”特色的养老特护中心。
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部门公立医院也起头发展养老业务。例如，昭通市东升医院在2019年得到当局投资，建设了昭通市老年病康复医院，为昭通市首家老年病康复医院，由市东升医院运营治理。市编办后续核准东升医院加挂“昭通市老年病康复医院”牌子，为社会上有必要的老年人提供医疗护理、康复训练、生理领导、生涯照料等服务。该模式既能简化甚至预防审批，直接获得有关资质及财政补助，又能在肯定水平上利用原有的医疗资源。
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二、行业发展环境
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01、有利成分
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1. 需要端不休扩大
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随着我国人丁老龄化水平的加深和慢性疾病的高发，医疗服务需要日益增长。截止2024年，中国65岁及以上人丁2.2亿，占全国总人丁数的15.6%，60岁及以上人丁为3.1亿，占22%，已进入中度老龄化阶段，预计2035年左右，60岁及以上老年人丁将突破4亿，占比将超过30%，进入沉度老龄化阶段。《全国第六次卫生服务统计调查专题汇报》显示，我国55-64岁人群慢性病患病率达48.4%，65岁及以上老年人发病率达62.3%。这进一步扩大了老年群体就医需要，推动了民营医院的增长。
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另一方面，随着我国人均可摆布收入不变增长，居民对医疗服务的需要也在提升，钻营有更多幼我隐衷的个性化高端服务医疗。然而，公立医院受当局的限度，无法齐全满足消费者的个性化医疗需要，这为民营医院提供了市场机缘，通过提供高端医疗服务满足该服务匮乏的市场。
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2. 供给端不及
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面对消费者日益增长的就医需要，我国医院行业的供给存在不及。重要体此刻大型医院的散布和人均医疗资源两方面。
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目前，我国大型公立医院散布较为集中，出格是在重要城市的中心地带高度集中，其他地域该类医疗服务则显得较为匮乏。出格是在中国持续的城市化过程中，好多城市新兴市区以及郊区人丁荟萃，对医院的需要加大，在公立医院不能迅速覆盖的情况下，给民营企业更多的机遇去添补这一需要空缺，预期将进一步推动民营医院的增长。
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另一方面，对比蓬勃国度医疗资源人均需要及医院结构，我国医疗资源相对不足、医院结构失衡。2023年，我国的每千人医生数远低于蓬勃国度，每千人护士数只有蓬勃国度的三分之一甚至四分之一。同时，我国的每千人床位数为2.7，也少于OECD成员国的3.1张/1000人。结构性不及，进一步给社会本钱进入医院领域提供了巨大的市场空间，一方面必要新建民营医院来增长供给，另一方面能够通过参加公立医院刷新，提高公立医院效能。
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资料起源：World population review
抖圈征询造图
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列国床位占比（张床位/1000人）
资料起源：国金证券
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3. 政策利好
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从民营医院的角度来看，近年来有较多搀扶政策激励社会办医。2019年12月通过的《中华人民共和国根基医疗卫生与健康推进法》（以下简称《推进法》）中提出了有利于民营医院的政策。《推进法》列入了“激励社会力量进行的医疗卫朝气构提供根基医疗服务”，且划定“社会力量进行的非投机性医疗卫朝气构”在税收、用地等方面和公立医院享受同样的待遇 ？杉本衷谒笆占捌渌矫嫖裼皆捍丛旄嘤欣恼策环境，有意优化民营医院竞争环境。
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同时，国度激励医生发展多点执业。2021年8月，全国人大常委会通过了《中华人民共和国医师法》，正式将多点执业纳入司法领域。该法案激励医师定期到县级以下医疗卫朝气构提供医疗卫生服务。在从前，医生仅能在一家医疗机构注册并工作，大无数中国医生更偏差于在公立医院工作，钻营更为不变的职业蹊径，导致医生流动受限。《医师法》的通过有望提高医生服务的可及性，同时优化医疗资源的配置。对于民营医院而言，吸引更多医疗专业人士并进一步拓展业务将变得越发方便。
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02、造约成分
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1. 公立医院
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① 经营情况欠佳和竞争扩大
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资料起源：2019-2023中国卫生健康统计年鉴
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民营医院的数量迅速增长对公立医院造成更大的竞争压力。由于当局颁布激励政策，民营医院的数量由2017年的18759家增长到2024年的2.7万家，约占全国医院总数的69%。而公立医院数量日益削减，利润率和收入增速愈发降低，部门公立医院已被沉组或采办。随着民营医院的扩张，未来公立医院的竞争压力进一步扩大。公立医院破局的关键在于持续向效益发展、形成差距竞争。
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② 鼎新政策同质落实和细化执行不够
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凭据卫健委2024年颁布的《2022年度全国三级公立医院绩效查核国度监测分析情况的传递》，在医疗服务收入方面，东北地域、华北地域、西北地域医疗服务收入（不含药品、耗材、查抄检验收入）占医疗收入的比例均低于27%，比全国均匀水平低近2个百分点。此表，人才政策的落实情况、临床科研的支持情况等，也会对公立医院的运行产生镣响。
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③ 医疗资源布局结构不及
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在医疗服务能力整体提升、各地医疗服务能力差距有所缩幼的布景下，北京、上海、浙江等地域依然吸引了多多优质医疗资源。从地域划分上，华北、华东地域的三级公立医院医疗服务水平的综合实力也是显著高于其他地域，而中西部地域和非省会城市三级公立医院的医疗服务水平相对较弱。例如，2022年，体现医疗救治难度的出院患者四级手术占比和CMI值出现“东-中-西”阶梯式递减格局。二是从监测数据看，全国三级公立医院“跨省异地就医”景象依然存在。在表省住院患者流入的省份中，流入住院患者占比降落最多的前3个省份是上海、北京、天津。在向表省流出住院患者的省份中，流出住院患者占比降落最多的前3个省份是贵州、安徽、河北。较2021年，西藏、内蒙古、河北的跨省异地就医患者比例有所降落，但仍超过10%。
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2. 民营医院
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① 公家信赖度低
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与公立医院相比，公家普遍对民营医院的信赖度较低。造成这一景象重要有两大原因：
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首先，与我国持久以公立医院为主导的医疗体造有关。信赖起源于相识，公家已习惯了公立医院一家独大的局面。与公立医院比力而言，民营医院整体的发展汗青短，对患者的吸引力有待提高。
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第二，部门民营医院急功近利，通过街头幼告白的大局营销，靠繁多的查抄、过度使用药物、使用不合规药物等犯法伎俩牟取暴利，侵害自身及行业诺言，对民营医院整体的信赖度产生较猛进攻。
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② 医务人员在职称评定和提升等方面受到限度
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民营医院医生的提升往往必要经过多层行政部门的审批，“卡”“控”“限”的景象严沉，导致医生提升名额有限。同时，部门民营医院未设置掌管提升的部门某人员，医生必须亲自办理提升审批。这是医生进入和跳槽至民营医院的最大顾虑，导致民营医院难以扩充人才。
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2021年8月，国度人力资源社会保险部颁布了《关于深入卫生专业技术人员职称造度鼎新的领导定见》，社会办医卫生技术专业人员在职称申报、评审方面与公立卫生专业技术人员享有一致待遇。该政策的出台有望在未来买通职称评价渠路。
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③ 税收职守沉
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2000岁首，国度为激励民营医院发展，出台了税收优惠政策，对获得执业登记证的民营医院３年内赐与系列税收优惠，而目前大部门民营医院已经过了税收优惠期，总体税收占医院收入的8%左右，而公立医院确当局财政补助或许要占到总收入的8%-10%。由于民营医院和公立医院的竞争重要是靠服务和价值，高税收职守在肯定水平上减弱了竞争力。
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三、医院发展建议
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01、建设特色专科
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从市场来看，随着公立综合医院数量日益削减，利润率和收入增速逐步降落，专科医院逆境增长，盈利能力远高于综合医院，医院可思考向专科医院转型，打造拥有特色的医疗机构。
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从利润率来看，专科医院利润率较高，美容医院、耳鼻喉科医院均匀利润率别离为23%和20%；眼科医院和口腔医院利润率也超过10%。整体而言，民营企业市场空间较大，民营专科医院利润发展优势显著。
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在医院实力不及的情况下，抖圈征询以为先从“专病建设”起头，主题是让区域居民相识医院的专业优势，实现专病建设后，医院可逐步向专科医治专业化发展，最后向学科建设发展，具体模式如下图：
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专病、专科、学科建设示意图
抖圈征询造图
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02、向高端医疗转型
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随着人民生涯水平的提高与健柯讽想的提升，特需服务受到越来越宽泛的关注，其重要特点阐发为便捷、高品质、全方位、舒服安全。然而国度聚焦于根基医疗的搀扶和弱势群体的保险，在特需服务上投入有限，未来有望铺开特需、高端医疗服务市场，为民间本钱进驻提供了优良契机。
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同时，高端医疗服务机构重要散布于北上深等一线大城市，单体规模较幼、服务价值较高，重要针对迅速崛起的高收入人群，不依赖医保，其直接竞争敌手重要是公立医院的特需病房，后者有公立医院品牌背书和卓越的医学实力。高端医疗利用定位精准、差距化服务获得竞争优势，如敦睦家最初指标客户群体为10万来华的表籍人士，成立品牌后逐步推广。未来挖掘高端内涵，成立文化理想和品牌观点，落实服务和人才建设，是高端医疗造胜关键。
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另表，高端医疗发展远景广。未来高端医疗服务领域和运营模式都将会出现肯定的发展和突破，在服务地域上持续下沉拓展市；部门热点专科领域会在服务人群上向通常民多的延申；医疗和游览相结合的服务也有望成长起来。
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03、主题资源和本钱身分
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医疗主题资源始终是的公司获得竞争优势的关键。在硬件和就医环境上，民营医院容易追赶公立医院，甚至获得优势，所以其竞争主题是若何把握和利用驰名医疗机构的软实力。例如通策医疗利用国科大存济医学院对接全国优质医疗资源。
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